本文目录一览:
- 1、人民币升值对即将上市的公司有什么影响?
- 2、《极限挑战》这个人是叫徐江帅吗?名字被广告挡了🙄🙄🙄
- 3、林峰主演的太极大结局是什么
- 4、《法医秦明之读心者》:秦明母亲和刘斌有什么关系?
- 5、榆林高新区第一中学的校长简介
人民币升值对即将上市的公司有什么影响?
近一段时间,一个传言搅动了中国外汇和资本市场———对冲基金正利用QFII对深沪A股进行卖空交易。这应该包括两层意思,对冲基金通过QFII做空中国股票,从中谋取资本利得;第二,对冲基金通过QFII曲折进入中国资本市场,对赌人民币升值,谋取汇率变动利得。
但上海海奇投资管理有限公司总经理徐江不同意这一说法。海奇投资是中国首家专门研究对冲基金的投资商。
徐江认为,QFII资金规模很小,根本不可能成为对冲基金的主流形式。根据国家外汇局公布的数字,截至2004年11月21日,QFII总投资额度为31.75亿美元。这一数字相对于上万亿美元的对冲基金来说,几乎是九牛一毛。他还认为,目前,QFII持有的股票比例非常低,难以做空中国股市。根据公开的资料显示,QFII的投资大部分为中国国债以及可转换债券,另由于封闭式基金折价率今年开始走高,投资价值凸显,QFII还加大了封闭式基金的持有数量。“之前,QFII手中持有超过30%的现金,但在外汇局进行警告后,现金比例正在减小。”徐江说。
“这些资产流动性非常差,并且进入中国市场后受到很多的限制,”徐江说,“对冲基金根本无法忍受这种流动性。”
按照通常的设想,如果对冲基金欲借助跳板进入中国,需要在境外与QFII签订一个协议,向QFII或者通过QFII向中国券商借入股票,时间一般是1-2个月,通常借入股票手续费为1%,“最高不会超过2%”。徐江认为,这仅是基于理论的设想,协议签订双方的对冲基金与QFII,根本不受中国法律的保护,在如此大的政策和法律风险之下,QFII不会轻举妄动。
另外,徐江还说,QFII的股票投资额度都是分散给各个基金,也就是它的客户。那么,如果QFII将股票借给基金进行卖空,基金将股票卖给谁,QFII有时也并不知道,“这令QFII很难看”。此种行为的监管虽比较困难,但股票持有时间却可成为判断依据。基金在卖出后两三个月肯定还会买回,如果QFII的多种股票经常出现这种动向,QFII就会被监管机构列为“可疑对象”,可被初步确定有卖空行为,进而被深入调查。“按照这种方式,监管机构可以查到QFII的买空行为。如此,招致停牌警告都有可能,QFII不会做这种事情。”徐江说。
“不排除QFII的某一个基金有这样的行为,但这决不是主流。”他强调。
对冲基金尚无必要进入中国
由于QFII的资金规模有限,且流动性不够,因此,通过QFII对赌人民币升值进行获利,于对冲基金而言,显然缺乏足够的诱惑力。
“那么对冲基金又是否会通过投资房地产来对赌人民币升值呢?”徐江说,“这也不太可能。”
他认为其间存在有两个制约因素。其一,房地产流动性太差,又有很多中间费用。对冲基金不会投资流动性很差的资产,“钱能不能汇出去也是问题”;其二,财务杠杆太低。“传统的对冲基金最保守的财务杠杆是4倍,”徐说,“投资房产,如果是70%的按揭,财务杠杆才3倍,其中的财富放大效应太小。”而目前最广为人知的量子基金等,其财务杠杆均为30倍以上。
“对冲基金不会投资中国房地产,”徐表示,“他们在海外玩一个封闭的赌博游戏。”徐所说的赌博游戏是NDF,即不可交割的远期合约。
人民币NDF市场存在于中国境外的银行与客户间,目的是帮助未来有人民币支出或人民币收入的客户对冲风险。但到期时,只计算差价,不进行真正交割,结算货币是美元。这一市场也为投机提供了机会。
“人民币NDF市场最疯狂的时候发生在2003年8月到9月,日交易量几乎达到3亿美元,但今年最近一段时间日交易量也就是2亿美元。”徐说。
盛行的做法大致如此,比如去年年底一种NDF游戏,对冲基金一方开出45天内人民币升值3%的合约,如果在45天内合约约定的情况没有发生,合约买方将付出千分之五的期权费,如果升值3%,合约卖方将必须补齐买方所有升值的差价。
“这些获利将由作为中间人的银行担保进行资金划转,”徐江说,“但这一做法根本无法在国内完成,因为国内银行根本不可能提供担保,所以对冲基金也不可能大规模进入中国进行升值赌博。”
他还表示,这种NDF的财务杠杆非常大,正符合对冲基金的胃口。根据前述交易合同,1亿美元的标的合约,只须付出50万美元的期权费,如果对赌成功,可获得300万美元的收益,参与此交易只需缴纳很低的保证金,财务杠杆非常大,可高达10倍到20倍。
“类似的交易在几周内就完成,”徐江说,“因此对冲基金不会到中国来再赌这样的游戏。如果直接进入中国内地,也不会提前一年或半年,那样的话,即使人民币升值3%或5%,对冲基金的收益也根本不明显。”他认为,对冲基金赌人民币升值而要进入内地的话,提前一两周就行了。
“所以,现在对冲基金赌人民币升值与1998年索罗斯的做法完全不同,它只是在境外的封闭系统内进行,只是起到人民币风向标的作用。对冲基金在俄罗斯和香港的惨败,让他们对有外汇管制的国家非常谨慎。”徐说。
私募、产业基金方为元凶?
那么到底又是谁在赌人民币升值呢?
一位投资公司高管指出,最近一段时间,许多私募基金和产业基金正通过直接投资的形式进入中国,“这比前两种方式对人民币汇率产生的影响都要厉害,并且直接对人民币升值产生压力”。
从4月份开始的宏观调控,消减了大部分的国内银行贷款,国内多数投资项目处于资金极度渴求状态,这让境外资金与国内投资商一拍即合,伴随而来的,是外商直接投资迅速增加。
商务部统计显示,1-10月份,我国实际利用外资共537.81亿美元,同比增长23.47%,已经超过去年全年的总和。数据显示,4月份开始宏观调控后,5月和6月FDI(外国直接投资)甚至一度猛窜到每月62.94亿和79.72亿美元,在7月回落到40多亿美元之后,近几个月又回升到每月50多亿美元,而9月和10月的同比增幅更是大幅攀升。
此外,还有一部分私募和产业基金可能秘密潜入,并未纳入商务部的上述统计。目前这一数据究竟有多少,尚不得而知,但根据外汇储备的变化亦可看出端倪。外汇局统计显示,5月份外汇储备增加95亿美元,6月份增加120多亿美元,但贸易顺差并不明显。9月份外汇储备更是增加184亿美元,比8月多增50多亿美元,而贸易顺差只比上月多增加5亿美元。
对这部分私募和产业基金,该位高管人士的看法是:“他们并不都是想做投资,其中有一部分只是把项目作为载体,两三个月内坐等人民币升值,然后再把钱汇出去。”
这部分资金一般偏爱电厂、公路等大型投资项目。“资金需求量很大,能够容纳这些基金。”该位人士说,“投资的规模往往很难统计,因为不知道这些资金到底是真投资还是假投资,令人头痛。”
该位人士介绍,上述所谓的直接投资进入国内后,兑换成人民币,注册公司作为注册资本趴在帐上,并不投资到项目中去。两三个月后,如果人民币升值,则以不看好这一项目、可行度不够为理由,将公司注销、将资金兑换成外币,安全撤离中国。
目前中国对外资的政策,仅限制利润的汇出,并不限制本金的撤出,因而,所有外资进出均比较自由。这种方式被许多香港及台湾的企业和机构所采用。
“所有这些资金并不是真的在赌人民币升值几个百分点,因为没有财务杠杆,他们是在赌中国政府对人民币汇率能否进行有效控制。他们最乐意看到的,是人民币汇率失控,迅速升值20%-30%。”该人士最后做出这番表述。
徐江也基本认同上述看法。但他同时认为,与中国政府对赌人民币升值并不理智,也基本没有赢的可能。
相关政策
央行提高人民币出入境限额
11月29日,中国人民银行宣布调整国家货币出入境限额。从2005年1月1日开始,中国公民出入境、外国人入出境每人每次携带的人民币限额由原来的6000元调整为20000元。这一调整主要出于两方面需求增长的考虑,其一是我国居民消费水平有了大幅增长,其次是我国居民出境旅游人数逐年增加,境外消费需求不断上涨。
兴业银行收购佛山市商业银行
兴业银行收购佛山市商业银行历时年余,终有结果。12月1日,佛山市政府宣布了佛山市商业银行正式换牌的具体日期:兴业银行佛山分行将于12月6日正式对外挂牌营业。这是国内首例股份制商业银行全面收购区域性城市商业银行的案例,也是兴业银行首次在福建省外地市级城市设立分行。
黄大豆2号合约即将上市
大连商品交易所于日前确认,黄大豆2号期货合约已得到证监会批准,将于12月22日正式挂牌上市交易。黄大豆2号合约的交割标的物包含中国、美国及南美大豆,突破了目前国际上其它交易所对大豆品种进行地区限制的合约设计思路。该2号合约与1号合约一起,使国产非转基因大豆,以及压榨企业广泛使用的非转基因和转基因混合大豆,都有了各自的价格形成中心,为非转基因大豆和混合大豆的使用者提供了完善的避险系(本报记者 李振华 北京报道)
《极限挑战》这个人是叫徐江帅吗?名字被广告挡了🙄🙄🙄
徐江帅是参加了中国新相亲的那个人,他和裘宇惠牵手成功了,今天我看了一遍,他就是徐江帅,但是在牵手的时候他说自己是开汉堡店的,也不知道是怎么一回事呢?
林峰主演的太极大结局是什么
第25集(大结局)
众人身陷险境红菱为让众人脱身突要求晓星以作人质;丘傲见状不欲红菱受伤情急下竟胁持徐江迫柴威放人
双方僵持间子规与小光等人以货车冲入监狱救出各人;可惜混乱中红菱中枪身死子规亦被击伤经诊断证实子规下肢瘫痪令大受打击
徐江与柴威带领警察到道观搜捕众人巫马、晓星与麻强三人本欲拼死一战以让卓市长逃生卓市长不欲再有人伤亡而主动现身更以手上握有徐江与苏联人私通之证据而迫走徐江柴威唆使下徐江竟向卓市长开枪晓星保护卓市长自己却身受重伤;暴露自己确实有私通之嫌徐江欲向柴威求助却发现已逃之夭夭柴威欲带丘傲离开重整旗鼓却发现丘傲只看著红菱尸首发呆;看不过眼柴威竟向尸首连发数枪虽丘傲一直对柴威言听计重但此刻终也爆发……
正当桑青柱上数算巫马离开日子思念著时巫马终回到采石村事情告一段落巫马亦开始教导村民太极时桑青却被丘傲掳去巫马接受挑战晚上独个儿到擂台与丘傲见面两个本亦师亦友武者终于展开生死决战。
晓星和子规好了,但子规瘫了做轮椅了,巫马开始把太极发扬光大,但没和桑青在一起
《法医秦明之读心者》:秦明母亲和刘斌有什么关系?
在最近更新的剧本中,刘丽丽觉得现在说什么都没用。 其实是自己死了的父亲。 雷声大作,没能说服刘丽丽。 在那里承认刘斌是自己的错,不是刘丽丽的错。 他那天晚上访问了事件现场。 徐江离开后,他来到刘斌身边,警告刘丽今后不要伤害他。 否则,自己不会放过他。 刘丽丽不承认有男朋友,她必须完成学业也不是雷声。 雷声被刘斌的话激怒了,刘斌掏出速效救心丸就停下来扔进了河里。
刘斌生气地把雷声踢进河里,但看到雷声在河里遇难,刘斌忍着病跳进水里救了雷声。 雷声得救了,但他看到刘斌心脏病发作,什么也没救,马上逃离了现场。 刘丽丽听到雷声,手更加难过,觉得世界在逼她,继续准备跳楼。 这时,秦明拿着刘斌的录音遗嘱出现了。 刘斌在遗嘱中向女儿道歉。 他所做的一切都是为了女儿,看到父亲的遗嘱,然后赶到的母亲,刘丽终于改变了决定,母女抱着头哭了。
最后徐江被刘丽丽的安危胁迫,用刘斌的手机把十五万三千人交给自己,达到目的后,徐江两人一起去烧烤。 而且刘丽丽的男朋友在打雷声。 雷声和刘丽是情侣关系。 此前刘丽丽去天台听雷声摇滚乐队的歌,因为刘斌差点和雷吵架,雷声对刘斌很怨恨。 从剧中的画面可以看到,刘斌带徐江走出饭馆的时候,身后跟着摩托车,骑摩托车的人其实在打雷。
在刘斌溺亡的事件中,陆续出现了几名嫌疑人。 当晚,以坐车为由让刘斌带自己去事发现场的徐江,徐江把刘斌骗进河里后,和自己的助手一起打了刘斌。 但徐江的目的不是要刘斌的命。 此前刘斌向徐江方面借钱支付女儿刘丽丽的学费。 本来刘斌只欠了五万元,徐江那边的狮子一开口就要还刘斌二十万元
榆林高新区第一中学的校长简介
榆林高新一中校长由榆林市“好校长”徐江同志担任。
徐江校长1976年出生,榆阳区小壕兔乡早留太人。
1996年8月参加工作,1999年起参与学校管理工作,2007年开始担任中学校长。
2011年参加榆阳区中小学校首届校长论坛进行经验交流,交流材料被陕西省委教育工委、省教育厅评为“学校文化建设成果二等奖”。
2011年9月,成功承办榆林市中小学校园文化建设暨阳光体育现场会。
2011年顺利完成大河塔中学与麻黄梁中学的撤并与整合工作。
2012年接受国家教育部、发改委、中农办的农村中小学撤点并校工作的调研指导,受到各级领导的高度好评。
徐江校长荣誉简介:
1,2008年3月份被榆阳区人民政府评为“先进教育工作者”
2,2008年10月论文荣获榆林市第九届“国庆杯”论文三等奖。
3,2009年9月被榆阳区人民政府评为“先进教育工作者”。
4,2009年被陕西省教育基金会评为“五0五”优秀教师。
5,2011年12月论文荣获第五届全国当代基础教育系统论文大赛一等奖。曾多次荣获校级、镇级“优秀教师”、“模范班主任”、“陕北娃”作文学社“先进校长奖”、“最佳伯乐奖”等荣誉称号。
6,2012年5月被评为榆阳区“十大杰出青年”。
以上内容参考 百度百科-榆林高新区第一中学